平安財險、平安人壽和泰康集團的股權變動頗受市場關注。
近一個月來，四大投行中的摩根士丹利、高盛陸續退出或減持了持股多年的平安財險、平安壽險和泰康集團，以致中國平安集團(601318.SH)對平安財險、平安壽險的股權更加集中，安聯保險集團在中國的保險版圖不斷擴張。
11月15日，一位業內人士對時代周報記者表示，買入和退出都很正常。
大摩出清平安
15日，平安財險在保險業協會官網披露，股東摩氏實業發展(深圳)有限公司將持有的0.0212%股權、444.80萬股股份全部轉讓至平安集團。轉讓完成后，摩氏實業不再持有平安財險股份，平安集團持股上升至99.5357%。
此前，摩氏實業還清倉了平安人壽。10月21日，平安人壽公告稱，摩氏實業將所持0.0144%股權、485.72萬股股份轉讓給平安集團。轉讓完成后，摩氏實業不再持有平安人壽股份，平安集團持股由99.513%升至99.527%。
時代周報記者未能聯系到平安財險置評，平安集團和平安人壽對此也不予置評。
根據平安集團A股的招股書，央行在1993年底批準平安保險吸收美國的高盛公司和摩根士丹利參股，兩者1994年分別通過廣東國際信托投資公司及摩氏實業發展(深圳)有限公司出資。
這也就意味著，摩氏實業的退出實際上代表的是摩根士丹利的退出。
不過，此次股權轉讓價格并未對外公布。
若借用廣發證券9月的研報采用的估值方法—壽險按照評估價值、財險險1.2倍PB的綜合結果，以其2018年數據計算可得，平安人壽的估值是11217.41億元，則摩氏實業手中股權的估值為1.62億元;平安財險的估值是3.86元/股，則摩氏實業手中股權的估值為1717.06萬元。
摩氏實業入股及增資平安人壽和平安財險的總價并無公開資料可考。由于分業經營的規定，2002年，平安保險獲批更名平安集團，設立控股子公司平安人壽和平安財險，摩氏實業為初始股東之一，后參與多次增資。
近期的動作并非摩根士丹利第一次撤離平安。2005年，平安集團在港股上市后，曾將大部分股權轉讓給匯豐銀行。
1995年，中國平安股權結構中摩氏實業在注冊資本中的金額是1.2億元，1997年再增資1043.02萬美元，以1.76元人民幣每股的價格認購4916.29萬股。
2003年，摩根士丹利曾把2466.67萬股轉讓給日本第一生命保險相互會社;2004年，平安在港股上市，發行價為10.33港元/股;2005年，摩根士丹利再把2.82億股轉讓給匯豐銀行，根據港交所公告，轉讓價格已是13.2港元/股，遠高于認購時的價格。
時代周報記者注意到，2018年底以來，平安人壽和平安財險都已發生了三次股權變動，且是同步進行，股權向平安集團集中，恒大地產則進入平安財險。
2018年12月，平安人壽公告稱，北京大地科技實業總公司將全部所持的5.40萬股股份轉讓給平安集團;2019年1月，深圳市建設(集團)有限公司將全部所持的11.40萬股股份轉讓給平安集團，平安集團持股比例上升至99.5131%。
幾乎同時，大地科技和建設集團同步清倉了平安財險的股權。
2019年6月，平安財險公告稱，股東大地科技將所持3萬股股份轉讓給平安集團，轉讓后大地科技不再持有股份，平安集團持股比例增加到99.5145%。
三個月后，平安財險再發公告，建設集團將所持股份全部轉讓給深圳市萬京投資有限公司，轉讓后萬京投資持有平安財險27.03萬股，占總股本的0.0013%。而萬京投資由恒大地產集團控制。
安聯入局泰康
11月6日，泰康集團公告，高盛集團擬將其持有的3.9662%股權、1.08億股股份轉讓給安聯保險集團。轉讓完成后，高盛集團還持有股權8.5960%，安聯保險則持有3.9662%的股權。
11月15日，泰康集團對時代周報記者表示，這是股東正常的商業自主行為。該筆股權轉讓交易完成后，高盛集團仍然持有泰康保險集團超過8%的股份，仍然為泰康保險集團的重要股東。
泰康集團還對時代周報記者表示，高盛作為一家國際領先的投資銀行，自2011年入股泰康保險集團以來，始終認同和支持泰康的發展戰略，并在促進泰康保險集團公司治理的國際化、人才培養和專業化發展等方面發揮了重要作用。
本次股權交易亦未披露交易價格。若簡單按照凈資產法評估，截至2019年6月30日，泰康集團凈資產705.89億元。在不溢價的情況下，轉讓給安聯保險集團的股權價格則是2.80億元。
若是對標平安集團2019年中期2.57倍PB，則泰康集團每股估價66.42元，高盛集團賣出、安聯保險集團購買的股權估值是71.90億元。
高盛集團買入泰康股權是在8年前。2011年3月，保監會發布公告，批準安盛人壽將其持有的泰康人壽1.33億股轉讓。其中，840萬股股份轉讓給中國嘉德國際拍賣有限公司，2217萬股讓給新政泰達投資有限公司，10248萬股股轉讓給高盛集團。
那次股權轉讓完成后，中國嘉德國際拍賣有限公司持有泰康人壽14.98%股權，新政泰達投資有限公司持有10.90%，高盛集團有限公司持有12.02%，安盛人壽全身退出。
彼時有消息稱，此次交易額約8億美元，以當時3月大概6.56的匯率計算，估計約合51億元人民幣。
2016年9月，泰康人壽進行集團化改組，變更為了泰康保險集團。
2011年，泰康人壽董事長兼首席執行官陳東升在接受采訪時曾表示，“泰康走到今天這一步，已經不需要戰略投資者了，估計也不會再引進保險公司做股東。高盛對于泰康而言，是財務投資者。”
當時市場猜測，高盛入股后，將加快泰康人壽上市進程。陳東升亦曾表示，公司三年內將實現A+H上市。
如今，8年過去了，泰康依然沒有上市。
此次進入泰康集團的安聯保險，在中國保險業的擴張步伐明顯加快。
2018年末，安聯保險集團籌建安聯(中國)保險控股有限公司的方案獲批。
11月14日晚，安聯集團稱，銀保監會已批準安聯(中國)保險控股有限公司開業，成為在中國首家批準開業的外資獨資保險控股公司。
安聯保險集團在中國的布局已多點開花。壽險方面，安聯保險集團持股51%的中德安聯人壽;財險方面，2018年末，京東等股東入股安聯財險，后者改名為京東安聯，安聯保險集團持股降低為50%;健康險方面，與太保集團共同發起設立太保安聯健康險，其中安聯集團持股22.949%。
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